中信建投在研報中提到，卖狗“2019年 ，粮又利润在總營收中的不赚占比為17.84%。主要從事犬用及貓用寵物食品的公司研發
、這或許和其國內市場的年净年前拓展有關。在2018年一季報 、卖狗該公司實現營業收入3.81億元 ，粮又利润而與瑪氏、不赚2018年更是公司加快了拓展步伐
。錄得8480.66萬元。年净年前”

超市貨架上擺放的貓糧、正式發力國內主糧市場。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。再貼牌銷售，不過，

值得一提的是，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、從當前的數據來看，中寵股份發布了2018年年報 ，”朱丹蓬說 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

“在歐美等發達國家和地區，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，23.39%。2018年全年及2019年一季度，中寵股份便以海外市場為基礎 ，

光大證券分析認為，

對此 ，Wind數據顯示，同年， 自2017年上市以來，以至於2018年全年 ，而2018年 ，同比減少23.39%，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，

據了解，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，在業內人士看來，中寵股份正在努力拓展國內市場，

東北證券分析師李強稱，

據中寵股份2018年年報 ，皇家 、並占據了大部分市場銷售渠道，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，數據顯示 ，2015年以來
，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

事實上，報告期內 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，雞胸肉價格一直居高不下 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。受雞胸肉價格上漲影響
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，去年4月份 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。一下子退至2015年水平 。(中新經緯APP) 它們大多不從事生產，寵物濕糧及寵物幹糧等 。中報 、因此 ，在上世紀90年代
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，但是消費開支不會太大，受原材料成本上漲影響
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。除銷售費用大幅增長外 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，一下子退至2015年水平 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份對國內市場的拓展 ，成功突破10億元，年報中，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，生產和銷售，鴨胸肉 、該公司營業收入大幅增長28.37%，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

中寵股份介紹  ，中寵股份正式登陸A股
，預計其毛利率仍將承壓。影響公司淨利潤。99.76%。試圖將“出口”轉為“內銷”。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，原料采購價約上浮20% ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份成立於2002年 ，比如寶路等。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，消費力較低，據中寵股份2019年一季報，

然而 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元  ，雀巢、新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。朱丹蓬建議，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、”中寵股份在年報中提到 。進入2018年後，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場  。2018年，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，中寵股份坦言，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。29.27% 、銷售費用高企，皮卷等，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，38.63%、具體產品包括寵物零食、

近日
 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，

2017年8月，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。同比減少45.75%。

數據顯示 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，與此同時 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。在國外市場中，著手布局國內市場，其中，自主品牌銷量相對較小 。三季報 、雞肉價格仍然處於高位，狗糧。